图书简介:
第1篇 股权融资篇
第1章 什么是企业股权融资 / 2
1.1 企业股权融资的主要渠道和主要方式 / 3
1.1.1 企业股权融资的投资人、主要渠道和股权种类 / 4
1.1.2 企业股权融资的主要方式和一般流程 / 6
1.2 投资人出资的法律法规要求 / 8
1.2.1 投资人出资形式的相关要求 / 9
1.2.2 新增股权的相关要求 / 10
1.2.3 转让股权的相关要求 / 11
1.3 股权融资与债务融资的比例确定 / 12
1.3.1 资本结构的相关研究 / 13
1.3.2 资本结构的相关考虑因素 / 14
1.3.3 比例确定的参考方法 / 15
1.4 本章小结 / 18
第2章 初创企业的风险融资 / 20
2.1 获取风险投资的一般流程与实务要点 / 20
2.1.1 什么是风险投资 / 20
2.1.2 获取风险投资的一般流程 / 22
2.1.3 获取风险投资的时机选择 / 23
2.1.4 退出安排、确定估值和融资金额 / 24
2.2 如何找到投资人 / 28
2.2.1 寻求股东以自有资金出资 / 28
2.2.2 寻找风险投资人 / 28
2.2.3 寻找产业投资人 / 30
2.3 商业计划书的制作 / 30
2.3.1 商业计划书的制作原则与准备工作 / 31
2.3.2 商业计划书的主要内容与编写 / 31
2.3.3 商业计划书的呈现 / 36
2.4 获得投资与退出机制 / 37
2.4.1 如何获得天使投资 / 37
2.4.2 如何获得进一步增资 / 38
2.4.3 作为投资条件的退出机制的建立 / 44
2.5 本章小结 / 44
第3章 典型案例:某餐饮初创企业的股权融资 / 48
3.1 总体思路与商业模式 / 48
3.2 对标与估值 / 50
3.3 股权融资的历程 / 51
3.4 股权融资案例的决策评述 / 51
第2篇 债务融资篇
第4章 企业债务融资概述 / 54
4.1 债务融资的基本知识 / 55
4.1.1 债务融资的策略 / 55
4.1.2 债务融资中的基本概念 / 57
4.2 债务融资对企业报表的影响 / 64
4.2.1 短期负债 / 65
4.2.2 长期负债 / 66
4.2.3 现金流 / 67
4.2.4 对盈利的影响 / 67
4.2.5 出表 / 70
4.3 债务融资的风险 / 71
4.3.1 债务融资风险的类型 / 71
4.3.2 债务融资风险的规避与控制措施 / 72
4.4 本章小结 / 73
第5章 企业债务融资需求分析与预算管理 / 76
5.1 融资结构规划 / 76
5.1.1 什么是融资结构规划 / 77
5.1.2 优化融资结构 / 78
5.1.3 融资结构确定与优化的主要方法 / 80
5.2 债务融资资金需求量预测 / 82
5.2.1 资金需求量预测的准备工作 / 82
5.2.2 资金需求量预测的方法 / 83
5.3 债务融资资金用途与需求分析 / 87
5.3.1 销售增长引发的融资需求 / 87
5.3.2 支出引发的融资需求 / 90
5.3.3 负债结构变化引发的融资需求 / 91
5.4 债务融资的预算管理 / 91
5.4.1 债务融资成本预算管理 / 91
5.4.2 融资预算的编制 / 92
5.5 看懂融资财务模型 / 93
5.5.1 融资财务模型的组成 / 94
5.5.2 融资财务模型的结构与逻辑 / 97
5.6 本章小结 / 98
第6章 银行贷款 / 102
6.1 银行主要产品 / 103
6.1.1 流动资金融资的使用及申请要点 / 103
6.1.2 贸易融资的使用及申请要点 / 106
6.1.3 票据融资的使用及申请要点 / 114
6.1.4 固定资产支持及特定担保项下融资的使用及申请要点 / 117
6.1.5 政策性金融支持下融资的使用及申请要点 / 123
6.2 贷款期限 / 127
6.2.1 贷款期限的分类 / 127
6.2.2 贷款期限的确定 / 127
6.2.3 展期 / 128
6.3 融资银行对企业信用的评估及应对 / 129
6.3.1 融资银行对企业偿债意愿的评估及应对 / 129
6.3.2 融资银行对企业偿债能力的评估及应对 / 130
6.4 贷款成本管理 / 136
6.5 提款、还款与贷后管理 / 138
6.5.1 提款管理 / 138
6.5.2 还款管理 / 138
6.5.3 贷后管理 / 139
6.6 贷款风险 / 140
6.6.1 贷款风险管理 / 140
6.6.2 贷款内控与风险管理策略 / 142
6.6.3 贷款风险评估 / 143
6.6.4 贷款风险的化解与规避 / 144
6.6.5 贷款风险化解案例 / 147
6.7 贷款协议的结构 / 151
6.8 本章小结 / 152
第7章 其他可使用的债务融资方式 / 157
7.1 延期付款 / 157
7.1.1 直接依靠信用的延期或分期付款 / 157
7.1.2 开具票据到期后支付 / 158
7.1.3 延期付款的成本计算 / 158
7.2 融资租赁 / 159
7.2.1 什么是融资租赁与经营租赁 / 160
7.2.2 企业选择融资租赁的原因及其对报表的影响 / 162
7.2.3 融资租赁成本管理 / 165
7.2.4 融资租赁的申请和操作 / 168
7.2.5 融资租赁案例 / 171
7.3 企业间拆借 / 175
7.3.1 企业间拆借的法律问题 / 175
7.3.2 委托贷款 / 177
7.3.3 信托贷款 / 178
7.4 本章小结 / 178
第8章 典型案例:某通信企业的贸易融资安排 / 181
8.1 融资环境剧烈变动的背景 / 181
8.2 有针对性的贸易融资安排 / 182
8.3 管理与决策模式 / 184
8.4 贸易融资决策评述 / 185
第3篇 项目投融资篇
第9章 企业的项目可行性分析 / 188
9.1 初步可行性分析 / 188
9.1.1 可行性分析的总体内容 / 189
9.1.2 技术可行性分析 / 190
9.1.3 经济可行性与融资分析 / 191
9.1.4 运营可行性分析 / 191
9.1.5 政策、法律和税收分析 / 191
9.1.6 风险评估 / 192
9.1.7 尽职调查相关工作 / 192
9.2 必要性分析 / 192
9.3 项目成本和基础条件 / 193
9.3.1 项目成本 / 193
9.3.2 项目基础条件 / 193
9.4 财务分析:盈利能力 / 194
9.5 收购可行性分析 / 196
9.5.1 收购机会与策略分析 / 196
9.5.2 收购估值 / 197
9.6 本章小结 / 198
第10章 确定项目的投融资结构 / 200
10.1 主体结构设计 / 200
10.1.1 公司 / 201
10.1.2 合伙企业 / 203
10.1.3 其他模式 / 205
10.2 杠杆比例 / 207
10.3 股本金安排 / 209
10.4 本章小结 / 210
第11章 项目投融资安排 / 212
11.1 项目融资的基本模式 / 212
11.1.1 项目融资的模式取向 / 212
11.1.2 项目融资的模式分类 / 213
11.2 夹层资金 / 215
11.3 债务资金的来源与安排 / 215
11.3.1 传统项目的贷款流程 / 215
11.3.2 出口买方信贷融资及案例 / 217
11.4 工程承包商、设备供应商融资 / 220
11.5 担保与风险缓释措施 / 220
11.5.1 直接还款担保 / 221
11.5.2 对项目自身的担保 / 222
11.5.3 消极担保 / 223
11.5.4 其他风险缓释措施 / 225
11.5.5 项目投融资风险的担保和风险分散案例 / 228
11.6 杠杆收并购融资 / 230
11.7 本章小结 / 231
第12章 项目投融资风险分析与管理 / 235
12.1 项目投融资风险的类别 / 235
12.2 盈亏平衡与敏感性分析 / 241
12.3 项目投融资风险的规避 / 242
12.4 项目投融资风险规避案例 / 245
12.4.1 包销协议锁定项目现金流案例 / 245
12.4.2 对汇率风险进行控制的项目投融资案例 / 246
12.5 本章小结 / 251
第13章 项目投后管理 / 252
13.1 项目投后的定期回顾与管理 / 252
13.2 项目退出机制 / 254
13.3 项目投后评价 / 255
13.4 项目投后重组案例 / 261
13.5 本章小结 / 269
第14章 典型案例:某独立燃气发电站项目投资分析和融资安排 / 270
14.1 项目背景与基本情况 / 270
14.2 可行性论证:国家情况分析和电力管理体制 / 271
14.3 可行性论证:市场分析 / 272
14.4 项目财务预测与融资安排 / 277
14.5 项目投融资决策评述 / 279
展开
资金是企业运作的基础,投融资工作对维持企业正常运作非常重要。企业的投融资人员需要有专业知识储备,并且应遵循客观规律开展具体工作。企业的融资主要有两种方式,分别是股权融资和债务融资。企业的投资主要是在自身经营范围内,以项目的形式进行投资。这种投资是对企业生产和经营能力的投资,与权益类的具有理财性质的投资或扩张性战略投资有所区别。对初创企业来说,最重要的是在自身经营范围内,对自身的生产和经营能力进行投资。因此,企业可以通过股权融资、债务融资筹集资金,将资金一方面用于自身运营,另一方面进行生产和经营能力的项目投资,以实现发展壮大的目的。
初创企业财务实力较弱,在实践中笔者发现初创企业的投融资往往具有以下两个特点。
第一,主要依靠股东投入资金和留存收益来进行投资,外部融资缺乏。初创企业一般规模较小,在产业链中地位不高,难以开展大规模的债务融资,因此造成了通过股东投入形成初始启动资金,后续运营主要依靠内部积累获得发展所需资金的情况。
第二,“融资难、融资贵”问题突出。具体而言,银行贷款是初创企业融资的主要渠道。总体来看,初创企业融资规模偏小,期限偏短,成本偏高。我国相关部门和社会都非常重视为以初创企业为代表的中小企业解决“融资难、融资贵”问题。2021年国务院政府工作报告指出,进一步解决小微企业融资难题,“引导银行扩大信用贷款、持续增加首贷户,推广随借随还贷款,使资金更多流向科技创新、绿色发展,更多流向小微企业、个体工商户、新型农业经营主体,对受疫情持续影响行业企业给予定向支持”。
笔者的体会
融资机构有自身的风险判断逻辑,而很多初创企业的管理人员对此并不熟悉。可以说,初创企业“融资难,融资贵”问题固然与其财务实力弱有关,同时也与初创企业的管理人员虽然对技术、销售、人员管理等比较精通,但对投融资工作如何开展并不了解有较大的关系。
资金链是企业的生命线,企业通过融资筹集资金,并投资于自身的生产或者某具体项目,从而实现发展壮大。相关人员要想做好投融资工作,需要了解投融资有哪些方法,可以通过什么渠道进行融资,如何具体做好投资工作。这涉及一些专业、细致、有投融资内在规律的工作。相关人员要想做好投融资工作,应从学习基本知识着手,系统地了解相关方案与结构设计,能够根据具体项目的特点,通过股权融资、债务融资等方式,寻求融资成本最低的融资结构,从而提升企业的综合竞争力。
同时,在投融资工作中,相关人员要遵循投融资的通用原则与规律,有针对性地与相关机构就额度、期限、利率、提款计划、还款安排、担保措施、风险管理策略等进行谈判,并最终落实,签署相关投融资协议。在具体的项目实施过程中,相关人员应做好计划管理,通过资金提取情况、进度款等相关账目,监控资金使用情况,并及时根据市场变化对相应计划进行调整和优化。
初创企业的股东、高层管理人员和投融资工作人员,必须熟练掌握与投融资相关的知识和技能,强化专业素质,提升投融资运作水平。初创企业应努力做到既能通过融资为自身经营发展筹集必需的资金,又能通过对自身业务或项目的投资找到新的发展道路。
本书特色
本书从初创企业面对的投融资工作出发,针对初创企业股东、高层管理人员和投融资工作人员日常面临的投融资决策与相关管理、实施工作等需求,对企业的主要融资方式——股权融资和债务融资相关知识、管理工作开展、相关产品和实务要点进行了详细总结和讲解。同时,本书对企业的主要投融资方式——项目投融资的具体运作方式、结构安排和投后管理等进行了系统的梳理和解说,还配备了一些案例,对初创企业的投融资工作具有很好的指导作用。本书不但可以让读者系统地了解初创企业投融资的相关知识,而且能对实务工作给予指导。
本书内容
本书分为三篇,涵盖企业投融资工作的主要内容,分别是股权融资篇、债务融资篇和项目投融资篇。
在股权融资篇,本书从股权融资的基本知识(如主要渠道、主要方式、投资人出资的法律法规要求、股权融资与债务融资的比例确定等)入手,重点对初创企业股权融资最重要的方式——风险融资进行了系统的讲解,包括一般流程与实务要点、如何找到投资人、商业计划书的制作、获得投资与退出机制等。此外,笔者以某餐饮初创企业引入股权投资人这一较为典型的案例,对股权投资进行了讲解和评述。
在债务融资篇,笔者首先对企业债务融资的概况、需求分析与预算管理等进行讲解,然后对银行主要产品、贷款期限、融资银行对企业信用的评估及应对、贷款成本管理、提还款与贷后管理、贷款风险、贷款协议的结构等进行了系统的梳理,帮助企业深入掌握相关专业知识,了解实务操作的要点。同时,笔者对其他可使用的债务融资方式,如延期付款、融资租赁和企业间拆借进行了介绍。此外,笔者通过某通信企业在面临不稳定的金融环境时进行的贸易融资安排案例,集中展示了如何进行融资安排和做出相关决策。
在项目投融资篇,笔者以项目投融资的流程为线索,对企业的项目可行性分析、确定项目的投融资结构、项目投融资安排、项目投融资风险分析与管理、项目投后管理等方面的重点工作进行了讲解。此外,笔者对某独立燃气发电站项目投资分析和融资安排进行了讲解。
读者对象
?初创企业的股东、高层管理人员
?在初创企业负责投融资工作的人员
?财经、非财经专业的大中专院校学生
?银行或私募股权投资基金等投融资相关机构中负责服务、对接有融资需求的企业的人员
?其他对企业投融资感兴趣的人员
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